ความสัมพันธ์ทางสถิติ

ตามสถิติ ค่าเงินดอลลาร์มีความสัมพันธ์เชิงลบกับราคาสินค้าโภคภัณฑ์ สินค้าโภคภัณฑ์สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นสกุลเงินที่สามารถแลกเปลี่ยนกับดอลลาร์ได้ เมื่อผู้คนมีความกังวลเกี่ยวกับการลดลงของความต้องการและขายสินค้าเพื่อนำกลับเป็นดอลลาร์ ความต้องการดอลลาร์เพิ่มขึ้นจึงทำให้มันมีมูลค่าเพิ่มขึ้น; ในขณะเดียวกัน เมื่อผู้คนมีแนวโน้มที่จะใช้ดอลลาร์เพื่อซื้อสินค้า ดอลลาร์ก็จะมีการเพิ่มขึ้นของอุปทานซึ่งทำให้แรงกดดันในการลดมูลค่าเพิ่มขึ้น

อิทธิพลของดอลลาร์ต่องค์ประกอบทางเศรษฐกิจ

ดอลลาร์ถือเป็นสกุลเงินที่สำคัญที่สุดในระบบการค้าระหว่างประเทศ การเคลื่อนไหวของราคาเงินดอลลาร์เมื่อเปรียบเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ จะมีผลกระทบอย่างมากต่อระบบเศรษฐกิจโลกและอุตสาหกรรมโดยรวม ดังนั้น การพยากรณ์แนวโน้มสินค้าโภคภัณฑ์จึงควรเริ่มจากการวิเคราะห์ดอลลาร์ก่อน

ความสัมพันธ์ระหว่างราคาและดอลลาร์

ราคาของสินค้าโภคภัณฑ์และค่าเงินดอลลาร์มักมีความสัมพันธ์ที่เสริมสร้างตนเอง โดยที่ความสัมพันธ์ระหว่างราคาสินค้าและดอลลาร์นั้นจะถูกขยาย เมื่อมีการคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะลดลง ผู้คนก็เริ่มคาดการณ์ว่าราคาสินค้าจะเพิ่มสูงขึ้นและจะมีการขายดอลลาร์เพื่อซื้อสินค้า ในกระบวนการนี้ได้เพิ่มความคาดหวังต่อการเพิ่มสูงขึ้นของราคา ทำให้ความต้องการสูงขึ้น และเพิ่มอุปทานของดอลลาร์

การเปลี่ยนแปลงตั้งแต่ปี 2007

ตั้งแต่ปี 2007 เป็นต้นมา ในช่วงเวลาที่ดอลลาร์มีการลดค่าลงอย่างมาก สินค้าโภคภัณฑ์ที่ตั้งราคาในดอลลาร์ได้รับผลกระทบจากการเก็งกำไรในระดับสากล ราคาน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นจากราคาประมาณ 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนมกราคม 2007 ไปถึง 147 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2008 ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาในตลาดสินค้าเกษตรและทองคำก็สูงขึ้นเป็นอย่างมาก

ผลกระทบจากวิกฤตการณ์การเงิน

อย่างไรก็ตาม ในเดือนมิถุนายน 2008 สหรัฐอเมริกาเผชิญกับวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ ทั้งนี้ มีข้อตกลงเกิดขึ้นในตลาดเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลกและการลดลงของความต้องการ สิ่งที่น่าประหลาดใจคือ ในช่วงที่วิกฤตการเงินลุกลาม สหรัฐมีอัตราการว่างงานที่เพิ่มสูงขึ้นและดัชนีความเชื่อมั่นในการบริโภคลดลง แต่ในทางกลับกัน ค่าเงินดอลลาร์กลับมีการเพิ่มขึ้นเกือบ 20% ในเวลาเพียงสามถึงสี่เดือน ในขณะที่การลดค่าเงินดอลลาร์ 20% ใช้เวลานานถึงสองปี

เหตุผลของแรงส่งค่าเงินดอลลาร์

ในปัจจุบัน เหตุผลที่ตลาดซึ่งมีมุมมองร่วมกันว่าอนาคตของค่าเงินดอลลาร์จะสูงขึ้นนั้นมีหลายประการ ได้แก่: ประการแรก เศรษฐกิจของยุโรปมีการปรับตัวช้ากว่าสหรัฐอเมริกา อสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐได้ปรับตัวลงไปนานแล้ว ขณะที่ปัญหายุโรปเพิ่งจะเริ่มเผยออกมา; ประการที่สอง อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานในยุโรปสูงกว่าสหรัฐ และภายใต้แรงกดดันในการกระตุ้นเศรษฐกิจ ยูโรมีพื้นที่ในการลดดอกเบี้ยมากกว่าดอลลาร์; ประการที่สาม ตลาดหุ้นในยุโรปและสหรัฐฯ มีแนวโน้มลดลง เมื่อรวมกับการปรับตัวลดลงของสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้มีความต้องการเก็งกำไรและทุนที่ไหลกลับไปสนับสนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงนี้; ประการสุดท้าย การลดหนี้ในสถาบันการเงินของสหรัฐหลังจากวิกฤตการเงินได้เพิ่มความต้องการดอลลาร์ได้อีกด้วย

แน่นอนว่า ปัจจัยที่มีผลต่อค่าเงินดอลลาร์นั้นมีความซับซ้อนมาก รวมถึงสถานการณ์เศรษฐกิจของสหรัฐเมื่อเปรียบเทียบกับยุโรปและประเทศอื่น ๆ ระดับอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อระหว่างสหรัฐและยุโรป รวมถึงการขาดดุลการค้าในสหรัฐฯ ด้วย